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建筑材料行业周报:华北水泥主动限产,价格或再上涨

发布时间:2017-05-01    研究机构:中泰证券

5月份冀鲁豫三省水泥龙头主动谋求协同限产15天,应对相对偏高的供应压力,此举若严格执行,东部价格将再次上涨。若要连续大幅上涨,还需要华东淡季限产配合。

我们中期角度仍然维持2016年以来建材产业趋势的两个判断:水泥供给侧推动对行业盈利大幅回升,以及行业资源向龙头集聚带来的细分龙头市占率持续提高。推荐海螺,预期差较大的友邦吊顶,伟星新材、东方雨虹、三棵树、兔宝宝等细分龙头。

雄安新区需要重视,从受益程度,估值和市值综合考虑,建议关注央企下属的国统股份(002205)和石膏板龙头,区域属性强的龙洲股份。

康欣新材:短期看集装箱行业回暖和公司订单跨越式增长,中期看低成本促进市占率提升,长期看拓展建筑板材。复合增长率30%,17年PE20倍,护城河在于技术工艺综合的knowhow。维持“买入”评级。

友邦吊顶:拟成立经销商持股计划,预期差较大,股价和定增价,员工持股价倒挂5-15%。

水泥行业:1)价格方面:2017年4月24日至4月28日,全国水泥平均价格为333.1元/吨,本周水泥价格环比上周上涨0.1%。2)库存方面:全国水泥库存较上周下降0.5%,主要体现在华东、东北和西北地区,华北地区库存上升。

玻璃行业:1)价格方面:本周末全国白玻均价1494元,环比上周上涨26元,同比去年上涨304元。2)库存方面:周末行业库存3370万重箱,环比上周增加23万重箱,同比去年增加-27万重箱。周末库存天数13.25天,环比上周增加0.12天,同比增加-1.20天。

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